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入手好时机到了!G10货币中数它最强

来源:www.ytsh365.com作者:外汇开户排名平台时间:2019-07-04 09:36点击:

  近期加元走势相当亮眼,短短两周升幅接近3%,这半年累计上涨4.09%,成为了年初以来表现最好的G10货币

  从过去六个月来看,三个因素影响着美元兑加元的汇率变动,分别是:原油价格、美加两国间的利差和市场风险情绪。相反,加元与债市和股市的相关性就没那么显著。

  荷兰国际集团(ING)预计,尽管加元的反弹可能会受到贸易局势的影响,但长期前景仍然乐观,美元兑加元汇率有望在今年年底降至1.30。与其他G10货币相比,加元在未来几个季度保持相对优势的可能性很大。ING指出,至少有5个因素能大大抵消贸易相关的下行风险,支撑加元继续上行。

1、油价有望进一步支撑加元

  作为能源出口大国,加拿大有相当一部分外汇来自于原油出口,因而加元汇率走势和油价高度相关。

  欧佩克大会刚刚落幕,成员国正式通过了9个月的减产协议延长期限,约定日均减产120万桶。另外,海湾紧张局势也将给油价进一步支撑,ING预计WTI原油价格将继续站稳在60美元/桶以上。

  不过,加拿大阿尔伯塔省增加石油产量的计划可能会对WCS原油价格带来冲击,使得WTI-WCS原油的价差进一步扩大,但由于这个价差与美元/加元汇率之间的相关性非常低,因此影响有限。

2、加拿大通胀强劲,经济料将反弹

  在全球经济疲软的大环境下,加拿大的经济显得相对强劲。

  通胀方面,加拿大5月核心通胀触及2.3%,创10年新高;CPI年率也录得2.4%,这两项指标都符合央行预期。展望后市,ING的经济学家预计,在2020年底之前,加拿大通胀率保持在2%的中位数目标。

  加拿大的劳动力市场也相当强劲,5月失业率下降到5.4%,为近半个世纪新低;就业率从2018年末的低点开始反弹;5月份工资增长率也录得2.55%的好成绩。

  经济增长方面,加拿大经济渐渐从第一季度的疲态逐渐恢复,财政赤字有所好转,4月GDP同比录得1.5%的增长。如无意外,该涨势将会持续,第三季度GDP增长率料将维持在1.5%,第四季度和次年第一季度料将增长至1.7%。

  另外,如果美加墨贸易协定最终得以通过,这将刺激加拿大的出口,进一步助其经济恢复。

3、美国降息预期升温,加央行或按兵不动

  上述强劲的经济数据表明,当前加拿大货币宽松程度依然是合适的。ING预计,如果经济持续向好,加拿大央行在2019年和2020年都将保持利率不变。

  这与其他国家不断放松的货币政策形成鲜明对比,就连隔壁美联储也面临越来越大的降息压力。ING预计,美联储今年年底前将会降息两次,这一货币政策分歧可能会进一步缩小美国与加拿大之间利率差异。

4、历史上美国衰退之前,加元总会走强

  从历史的角度看,最近三次经济衰退的经验表明,在美国准备进入衰退期时,随着美元走弱,加元是表现最佳的G10货币之一。

  展望未来,随着市场对美联储的降息预期升温,强势美元将风光不再,投资者可能会转向加元进行套利交易。实际上,加元目前是G10货币中收益率第二高的货币。伴随着多头发力,ING预计加元将在明年第三季度成为季度收益率最高的G10货币。

  随着投资者在未来几个季度内急于入市交易,这将为加元提供支撑。在市场经济衰退伤及利益之前,投资者将平仓进行获利了结。

5、市场布局空头,加元依然能从中得益

  尽管近期市场对加元的看涨情绪浓厚,但美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示,加元的投机净空头头寸仍占上风。这表明,美元/加元还存在仓位分散相关的下行风险。特别是在市场依然普遍看多美元的情况下,这一下行空间值得注意。

  总的来说,ING的分析团队预计,在贸易局势有所缓和前,美元/加元依然会徘徊在1.31-1.32。但从长期来看,2019年第4季度该行对加元的预测仍然保持在1.30,明年第一季度料在1.28附近,第二季度将降至1.26的水平。

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